华兴资本并购与战略投资市场双周报 Vol.135

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Vol.134 |  2025.7.21 — 2025.8.3

京东拟以22亿欧元收购德国消费电子零售巨头Ceconomy

7月31日，京东集团股份有限公司（9618.HK）发布公告，拟通过要约收购的方式，以每股4.60欧元的对价收购德国消费电子零售巨头Ceconomy，本次交易对Ceconomy的总估值约为22亿欧元。Ceconomy在11个欧洲国家运营超过1,000家门店，拥有约5万名员工。交易完成后，Ceconomy将为京东提供现成的欧洲线下网络和供应链资源，有望解决其海外业务长期面临的货源不足和运力短缺问题，将欧洲市场的配送时效从2-3天压缩至小时级。

Palo Alto Networks拟以250亿美元收购CyberArk

7月30日，网络安全巨头Palo Alto Networks, Inc.（PANW.NASDAQ）宣布收购身份安全领域领导者CyberArk Software Ltd.（CYBR.NASDAQ），CyberArk每普通股对价为45美元现金和2.2005股Palo Alto Networks普通股，交易总对价为250亿美元。交易完成后，CyberArk的技术将被纳入Palo Alto Networks的Strata（网络安全）和Cortex（安全运营）平台，以帮助Palo Alto Networks构建一体化解决方案，消除安全盲区、简化安全运维，并进一步推进其“平台化安全”战略。

塔塔汽车拟以38亿欧元收购依维柯

7月30日，印度塔塔汽车Tata Motors Limited（TATAMOTORS.NSE）与意大利依维柯Iveco Group N.V.（IVG.EXM）宣布，双方已达成收购协议，将组建一家商用车集团。按照协议，塔塔汽车将通过要约收购的方式，以每股14.1欧元的价格，现金收购依维柯所有已发行普通股，交易总对价约为38亿欧元。该交易不包含依维柯旗下的防务业务依维柯国防车辆公司（IDV）。交易完成后，依维柯将从米兰交易所退市。塔塔汽车是印度最大的汽车制造商，其业务涵盖乘用车、商用车及军工车辆。交易完成后，塔塔汽车不仅将获得依维柯的生产、研发及渠道资源，也将把依维柯的EuroCargo、Daily、S-Way 等产品纳入其全球版图，形成从南亚、非洲到欧洲大陆的全链条覆盖。

同程旅行拟以9.56亿元收购大连圣亚

7月29日，大连圣亚旅游控股股份有限公司（600593.SH）发布公告，宣布已于7月26日与同程旅行控股有限公司（00780.HK）控股的上海潼程企业管理合伙企业（有限合伙）签署协议，将向上海潼程发行23.08%的股票，并在此基础上，将部分表决权委托给上海潼程行使，使其拥有的表决权股份数占本次发行后公司总股本的30.88%，成为大连圣亚控股股东。本次收购将帮助大连圣亚偿还债务和补充流动资金。对同程旅行来说，这是继其今年4月披露拟以约25亿元收购万达酒店管理（香港）有限公司100%股权后的第二笔收购，旨在持续加码线下业务。

申通快递拟以3.62亿元收购丹鸟物流100%股权

7月26日，申通快递股份有限公司（002468.SZ）发布公告，拟通过协议转让的方式，以3.62亿元人民币收购浙江丹鸟物流科技有限公司100%股权。丹鸟物流成立于2009年，原属阿里巴巴集团，主要从事国内品质快递及逆向物流服务，通过全国自营网络为天猫、淘宝等电商平台及消费者提供上门揽收、中转配送、逆向退货等一站式服务，综合单票收入显著高于申通快递。交易完成后，丹鸟物流可以助力申通快递加快推进品质快递网络体系的铺设和优化升级，提升业务和收入规模以及品牌影响力；同时切入高端市场，丰富公司业务产品矩阵，优化提升单票价格。

安琪酵母拟以5.06亿元收购晟通糖业55%股权

7月25日，安琪酵母股份有限公司（600298.SH）发布公告，拟通过协议转让的方式，以5.06亿元人民币收购呼伦贝尔晟通糖业科技有限公司55%的股权，收购资金来源为自有资金和银行贷款。安琪酵母创立于1986年，目前是亚洲第一、世界第二大酵母企业。晟通糖业成立于2017年，是一家以甜菜制糖业为核心，以生物、信息和大型农机技术为支撑的现代化国家级农业企业。糖蜜作为生产酵母的主要原材料之一，其价格波动对安琪酵母的成本和毛利率影响深远。交易完成后，安琪酵母能够通过整合产业链，将上游制糖业务与自身酵母生产紧密结合，减少原材料价格波动带来的风险，降低采购成本；同时可保障糖蜜供应的稳定性，提高生产效率；从而全面增强其在酵母市场的竞争力。

意法半导体拟以9.5亿美元收购恩智浦MEMS传感器业务100%股权

7月24日，全球头部半导体公司意法半导体（STMicroelectronics，STM.NYSE）宣布，拟以9.5亿美元现金收购恩智浦半导体（NXP Semiconductors，NXPI.NASDAQ）的MEMS传感器业务。标的业务的产品组合包括汽车安全传感器（包括被动安全，如安全气囊和主动安全，如车辆动态控制）、监测传感器（胎压监测系统TPMS、发动机管理、便利功能和信息安全）、工业应用领域的压力传感器和加速度计。此次收购将增强意法半导体的MEMS技术、产品研发能力和路线图，获得汽车安全应用方面前沿的知识产权、技术、产品及高素质研发团队。同时，标的业务毛利率和营业利润率均对意法半导体有显著增益，收购完成后预计将增加意法半导体的每股收益。

格尔软件拟收购微品致远

7月23日，格尔软件股份有限公司（603232.SH）发布公告，拟以现金方式收购深圳微品致远信息科技有限公司51%以上的股权。微品致远成立于2014年，是国内领先的数智化转型服务商。公司拥有一系列自研数据底座、IOT底座、数据智能平台和智能体编排平台以及行业全链数据智能解决方案，其主要业务类型涵盖运营商业务、政企业务、中小企业数字化转型业务以及融合通信业务等。交易完成后，微品致远可以助力格尔软件进军产业数智化应用领域，打造新兴业务板块，实现技术、业务与客户资源的协同。

歌尔股份拟收购香港联丰旗下香港米亚和昌宏有限公司

7月23日，歌尔股份有限公司（002241.SZ）发布公告，拟以自有或自筹资金约104亿港元（折合人民币约95亿元）收购联丰商业集团有限公司全资子公司米亚精密科技有限公司和昌宏实业有限公司100%的股权。标的公司在精密金属结构件领域具有行业领先的竞争力，在金属/非金属材料加工、精细化表面处理等相关领域内具有深厚的核心技术积累。本次收购有利于增强歌尔股份在精密结构件领域内的综合竞争力，推动歌尔股份主营业务的长期健康发展。

儒意控股拟以2.4亿元收购快钱金融30%股权

7月22日，中国儒意控股有限公司（00136.HK）发布公告，拟通过协议转让的方式以2.4亿元人民币收购万达集团旗下快钱金融服务（上海）有限公司30%股权。该交易为继2024年4月儒意系成为万达电影（002739.SZ）实际控制人后，对万达系资产的再次出手。快钱金融于2011年首批获得中国人民银行颁发的第三方支付牌照，主要为大中型企业提供综合支付解决方案，同时积极布局海外，推出跨境收付款、全球收单、跨国人民币结算、海外购等多种跨境产品。交易完成后，儒意控股将成为快钱金融单一最大股东。

Amazon拟收购可穿戴人工智能设备制造商Bee

7月22日，全球科技巨头Amazon宣布，将收购初创公司Bee。Bee成立于2022年，目前产品为一款售价50美元的可穿戴人工智能手环，该手环可以记录和转录使用者的活动，内置多麦克风阵列与自研AI模型，可实时“聆听”用户对话，自动生成摘要、待办事项及日常提醒。交易完成后，Bee旗下的AI语音手环将并入亚马逊硬件矩阵，成为其加码AI硬件的最新行动。

GE拟收购法国软件公司Alteia

7月21日，美国电力巨头GE Vernova Inc.（GEV.NYSE）宣布达成协议，将收购法国软件公司Alteia SAS。Alteia专注于人工智能计算机视觉和机器学习，用视觉智能赋能运营。此次收购将使GE进一步整合可视化数据与核心系统中的运营数据，提升电力公司的态势感知能力，这有助于解决公用事业公司的关键痛点，预防电力中断或在断电后迅速恢复供电。

好未来发布2026财年第一季度报告

7月31日，好未来（TAL.NYSE）公布截至2025年5月31日的2026财年第一季度报告。好未来2025年3-5月净收入4.1亿美元，同比增长38.8%；归母净利润1,140.2万美元，同比增长174.4%。

宁德时代发布2025年半年度报告

7月31日，宁德时代（300750.SZ/3750.HK）公布2025年半年度报告。宁德时代2025年1-6月营收1,788.9亿元，同比增长7.3%；归母净利润304.9亿元，同比增长33.3%。

营收构成方面，宁德时代2025年1-6月电气机械及器材制造业收入1,755.3亿元，同比增长6.9%；采选冶炼行业收入33.6亿元，同比增长27.9%。

新东方发布2025财年全年业绩

7月30日，新东方（EDU.NYSE/9901.HK）公布截至2025年5月31日的2025财年全年业绩。新东方2025财年净营收49.0亿美元，同比增长13.6%；归母净利润3.7亿美元，同比增长20.1%。

2025财年第四季度，新东方净营收12.4亿美元，同比增长9.4%；归母净利润710.0万美元，同比下跌73.7%。

药明康德发布2025年半年度报告

7月29日，药明康德（603259.SH/2359.HK）公布2025年半年度报告。药明康德2025年1-6月营收208.0亿元，同比增长20.6%；归母净利润85.6亿元，同比增长101.9%。

营收构成方面，药明康德2025年1-6月化学业务收入163.0亿元，同比增长33.5%；测试业务收入26.9亿元，同比下跌1.20%；生物学业务收入12.5亿元，同比增长7.1%。

腾讯发布混元3D世界模型

7月27日，腾讯在世界人工智能大会期间正式发布并开源了混元3D世界模型1.0。该模型面向游戏从业者及3D爱好者，聚焦3D场景生成，支持文生、图生3D世界，可360度沉浸式漫游，也可一键导出兼容主流建模软件的3D场景资产，兼具可交互性与仿真适用性。

快手首发可灵AI“灵动画布”功能

7月27日，快手可灵AI在世界人工智能大会期间正式发布全新创意工作台灵动画布。该功能支持用户通过语音指令生成图文混排内容，自动关联素材库资源并优化排版逻辑，使内容创作效率提升3倍，同时能够最多5人实时协作，为创作者带来一站式的流畅高效创作体验。

阿里巴巴正式发布首款自研AI眼镜——哇哦-夸克AI眼镜

7月26日，2025世界人工智能大会首日，阿里巴巴正式发布了首款自研AI眼镜——哇哦-夸克AI眼镜。目前该AI眼镜已完成研发，预计将于年内正式发布。这是阿里自去年底整合AI to C业务之后，推出的首款AI产品，是阿里AI to C战略的延展。作为阿里巴巴AI能力与生态协同的集成者，哇哦-夸克AI眼镜将深度融合阿里及支付宝生态：具备通义千问大模型和夸克最新AI能力，还支持高德导航、支付宝看一下支付、淘宝比价、飞猪商旅提醒等等。

抖音整合即时零售业务，抖音超市合并至小时达

7月29日，据媒体获悉，抖音超市将被合并至抖音小时达，以提升即时零售业务的整体效能。抖音超市自2023年上线以来，一直面临运力不足的问题，仅部分商品能实现次日达，时效性远不及京东秒送和淘宝闪购等竞争对手。今年3月，抖音小时达面向全量电商达人开放了带货权限，达人只要拥有完整的电商带货权限，均可通过短视频、图文，以及直播等方式带货小时达商品。该权限的开放既丰富了平台的电商生态，也加速了抖音在即时零售领域的布局。此次抖音超市合并至小时达，意味着抖音将通过内部业务的整合，进一步推进即时零售业务的发展。

黄质潘正式出任星纪魅族集团CEO

7月25日，星纪魅族宣布，黄质潘正式出任星纪魅族集团CEO。据了解，黄质潘于2004年加入魅族，2021年1月担任魅族CEO。在魅族被吉利收购后，星纪魅族集团由沈子瑜出任董事长兼CEO，随后在2024年5月，由苏静接任CEO职务。今年6月，珠海星纪魅族信息技术有限公司法定代表人由苏静变更为黄质潘。

百度启动新一轮干部轮岗，原智能体业务负责人轮岗负责地图事业部

7月24日，百度宣布启动新一轮干部轮岗：原行业搜索及智能体业务总经理谢天自移动生态事业群组轮岗至智能驾驶事业群组，负责地图事业部。据了解，谢天此前负责百度搜索生态、行业搜索及智能体等业务，主要推动AI在垂直领域的应用落地。

来源：公司公告、公开市场信息等

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