房企拿地持续聚焦，一二线核心城市高热。2025年，从土地出让金来看，杭州、上海、北京全年土地出让金超1400亿元，领跑全国。房地产行业进入调整期，一二线核心城市人口流入大，产业基础强，需求更有韧性，因此更受房企青睐。
优质地块保持一定热度。近年来，为稳定土地市场，土拍供应呈现“缩量提质”态势：多地推行土地捆绑出让模式，如北京“三间房D区1205-0007和南区1202-0006、0007地块”打包出让地块、上海闵行区紫竹科学园区的组合地块，这些地块多位于核心区；响应好房子建设，各地加大低容积率优质地块推出力度；提升供地精准性，如郑州地方政府邀请房企参与供地计划编制，根据开发企业反馈意见做出相应调整；另外，成都、苏州对配建公共服务设施的项目给予容积率奖励，无锡、西安等地支持土地出让金分期支付，缓解房企资金压力。同时，今年以来，多地将流拍及收储地块通过“调规”实现再出让。利好政策持续推动优质地块推出，房企对优质地块的竞争也更加激烈，高溢价地频出，部分地块刷新区域总地价或楼面价纪录。如上海徐汇区XH-02(TPL)单元051-11地块以20万/平方米的成交楼面价刷新了上海乃至全国涉宅用地成交楼面价纪录，此前该纪录为上海静安寺C050101单元095-7地块，成交楼面价16万/平方米，成交时间为今年2月，仅5个月，该纪录便被打破。12月，中海地产经过95轮竞价，以31.86亿元竞得深圳T207-0068宗地，刷新了深圳涉宅用地的成交纪录；7月，招商蛇口以84180元/平方米竞得南山区南山街道，前海合作区桂湾片区桂湾一路与梦海大道交汇西南处地块，刷新深圳最高楼面价纪录。
表：2025年部分高溢价地
数据来源：中指研究院综合整理
房企拿地形式多样，联合体、收并购拿地有所增加。2025年，房企在一二线核心城市除通过招拍挂拿地外，联合体、收并购形式拿地也较为常见。如2025年北京成交40宗涉宅用地中，14宗地为联合体摘得。一方面，联合拿地可以应对市场不确定性，将市场风险如销售不畅、价格波动等由多家企业共同承担；另一方面，核心一二线城市土地金额较高，联合体拿地可以分摊拿地金额，以较少的拿地资金获取优质地块。同时，部分房企也通过收购的形式获取大体量地块，如9月5日，中海地产、招商蛇口、徐汇城投和中旅投资组成的联合体通过上海联合产权交易所完成对上海徐汇东安城市更新项目的股权交易，以总价439.5亿元获得徐汇区两幅核心地块的开发权。8月1日，华润置地发布公告，其子公司上海泓喆与独立第三方上海南房组成的联合体，收购四个目标公司的全部股权及债权，涉及总代价约为人民币244.7亿元。此次收购的是耀华路项目和余庆里项目，两项目均位于上海市核心区域，耀华路项目位于上海浦东世博园区，余庆里项目位于上海黄浦区人民广场区域。